BP keert terug naar olie en gas. Originele afbeeldingen: London Stock Exchange , afbeeldingen voorzien van annotaties, fair use, afbeeldingen met lage resolutie om het onderwerp te identificeren. Let op: dit is slechts ter illustratie. Hoewel ik heb geprobeerd diverse schaalproblemen en andere artefacten te corrigeren, is het resultaat niet perfect.

Door Eric Worrall.


De onzichtbare hand van Adam Smith versus de beweging voor hernieuwbare energie.

BP’s terugkeer naar olie en gas: strategie, resultaten en risico’s

DOOR  MUFLIH HIDAYAT OP 3 MEI 2026

De afrekening met Capital Discipline: Waarom ’s werelds grootste energiebedrijven terugkeren naar hun oorsprong

In de wereldwijde energiesector is een stille maar ingrijpende correctie gaande. Het post-pandemische tijdperk overtuigde investeerders, beleidsmakers en directies er even van dat de grote energiebedrijven tegelijkertijd grootschalige transities naar hernieuwbare energie konden financieren én de upstream-productiviteit konden handhaven die hun balansen decennialang had opgebouwd. Dat experiment heeft voor een aantal van ’s werelds grootste olie- en gasproducenten niet het rendement opgeleverd dat het geïnvesteerde kapitaal rechtvaardigde. Het resultaat is een generatiebrede herijking van de investeringsprioriteiten, en geen enkel bedrijf illustreert dit zo duidelijk als BP.

De terugkeer van BP naar olie en gas is niet zomaar een verhaal over één bedrijf dat van koers verandert. Het biedt inzicht in de structurele spanning die ten grondslag ligt aan de wereldwijde energietransitie: de kloof tussen de ambities voor decarbonisatie op de lange termijn en de financiële realiteit op de korte termijn die van toepassing is op bedrijven met een waarde van biljoenen dollars.…

… BP’s investeringen in hernieuwbare energie leverden consequent rendementen op die achterbleven bij die van de upstream-activiteiten in de koolwaterstofsector. Naarmate kapitaal stroomde naar minder winstgevende schone energieprojecten, verslechterde de financiële prestatie van het bedrijf ten opzichte van concurrenten die een strakkere discipline hadden gehandhaafd ten aanzien van de kapitaalallocatie. De aandelenkoers van BP bleef van begin 2022 tot begin 2025 vrijwel gelijk, terwijl de aandelen van Shell in dezelfde periode met ongeveer 72% stegen,  aldus City AM.

De tegenvallende prestaties creëerden een opening voor activistische beleggers. Elliott Management, een van ’s werelds meest agressieve hedgefondsen, verwierf een  belang van circa 5% in BP, ter waarde van ongeveer 3,8 miljard dollar, en gebruikte die positie om de druk op de raad van bestuur op te voeren om de bedrijfsactiviteiten te vereenvoudigen en zich opnieuw te richten op waardecreatie uit fossiele brandstoffen. De komst van Elliott veranderde de bestuursdynamiek ingrijpend en versnelde een strategische heroriëntatie die al stilletjes gaande was onder Looney’s opvolger, Murray Auchincloss.…

De resultaten die BP rapporteerde voor het eerste kwartaal van 2026 bevestigden de strategische herpositionering op de meest directe manier mogelijk: door financiële prestaties die de verwachtingen ruimschoots overtroffen.…

Lees meer hier.

Het hele artikel is absoluut de moeite waard om te lezen.

Ondanks enorme politieke druk en stimulansen, opzettelijke regelgevende obstakels voor BP’s olie- en gasbedrijfsmodel en ondanks de steun van het topmanagement voor hernieuwbare energie, lukte het hen nog steeds niet om hernieuwbare energie winstgevend genoeg te maken om te concurreren met olie en gas.

Als gevolg van BP’s verkeerde allocatie van middelen aan hernieuwbare energiebronnen presteerde de aandelenkoers ondermaats. Dit bood activistisch hedgefonds Elliot Investment Management de kans om toe te slaan, een controlerend belang in het onderpresterende bedrijf te verwerven en de onrendabele omleiding van middelen naar hernieuwbare energiebronnen te stoppen. Sterker nog, de activistische investeerders verdienden er een fortuin mee – de beloning van de kapitalist voor het wegnemen van obstakels voor welvaart.

Zowel BP als Shell investeren helaas nog steeds geld in hernieuwbare energie, maar de dramatische stagnatie van de aandelenkoers van BP en de reddingsactie van activistische investeerders is een waarschuwing voor alle olie- en gasbedrijven om niet te diep te duiken in onrendabele of marginaal winstgevende activiteiten zoals hernieuwbare energie, ongeacht politieke prikkels of andere stimulansen. Overheidssubsidies kunnen altijd worden ingetrokken. 

Spanje schrapte in 2015 zonder waarschuwing alle subsidies voor hernieuwbare energie toen de overheid zonder geld kwam te zitten. De Hervormingspartij van Nigel Farage, die de afgelopen jaren enorm aan populariteit heeft gewonnen, heeft investeerders in hernieuwbare energie gewaarschuwd dat ze alle subsidies onmiddellijk zullen stopzetten als ze aan de macht komen, ongeacht de voorwaarden van de contracten die investeerders met de huidige regering hebben gesloten.


Wat kan ik zeggen? Dit ontroerende verhaal over hoe de vrije markt de waanzin van hernieuwbare energie corrigeert, geeft me zin om mee te doen aan een Tea Party-bijeenkomst en mijn bordje “Wie is John Galt ?” omhoog te houden. Dit verhaal is een prachtige bevestiging van de veerkracht van vrije markten in het licht van regelgevende tegenstand, dat de macht van geld zelfs in de huidige onrustige wereld van onhandige politieke interventies en zelfingenomen politici en academici die denken dat ze slimmer zijn dan de vrije markt, de illusies van experts kan doorbreken.

***

Bron hier.

***